本篇抒寫惜春情懷，層層鋪敘，多有轉(zhuǎn)折，但卻不厭其詳盡發(fā)露，全在于真情貫注，氣勢充沛，所以不必以蘊(yùn)藉空靈之格求之。
上片起首五句先表達(dá)一般惜春之意，但寫到花的地方，都別有寓意，說被吹落的花，是些在“小園低檻 ”之中，“壅培未就”的嫩花小朵，一經(jīng)風(fēng)雨，便已吹掃凈盡 ；而垂柳經(jīng)春 ，由鵝黃而翠綠，而密可藏鴉 ，春二三月正是柳芽萌發(fā)以至茁壯成長的時(shí)期。
“ 吹盡繁紅，占春最久，不如垂柳。”占春最久”是相對“繁紅”易盡而言的，這里不僅有物情的體會(huì)，有哲理的蘊(yùn)藏，也反映了作者興趣的所注。
以下四句“算春常不老，人愁春老，愁只是、人間有。”四序代謝，春去復(fù)來 ，從遠(yuǎn)看，是“春常不老 ”，這是第一點(diǎn)。春花易謝，春柳不凋，從長近時(shí)看 ，春總是“發(fā)生”的季節(jié)。《爾雅》云 ：“春為發(fā)生 。”這是春“不老”的第二點(diǎn)。人因春去而愁“春老”，自然界不任其咎 ，只是人們自己在那里多愁善感罷了。作者寫到這里，在“惜春”這個(gè)題目上已把自己的見解闡述清楚，使用的不是如陳季常《無愁可解》那樣純是理性的語言，它有景語，有情語，也有一點(diǎn)蘇東坡的曠逸之氣。
過片接過上文“ 春常不老”“愁只是、人間有”的命題 ，結(jié)合人們包括自己所謂春恨表現(xiàn) ，自嘲自解。“春恨十常八九，忍輕辜、芳醪經(jīng)口”，化用“世間不如意事十常八九 ”的成語，說明每當(dāng)春去匆匆，風(fēng)雨摧花時(shí) ，必生悵恨，唯有借酒遣之。這是自嘲。
“那知自是 ，桃花結(jié)子，不因春瘦”，桃花之落，是因?yàn)樗Y(jié)實(shí)了 ，而不是春之無情 ，有意造成“紅瘦 ”的局面。語本中唐詩人王建《宮詞》“樹頭樹底覓殘紅，一片西飛一片東。自是桃花貪結(jié)子，錯(cuò)教人恨五更風(fēng)。”的詩意。說明白了這是自然規(guī)律 ，那么春恨便無須發(fā)生了。這是自解。以上就“惜春”題目反復(fù)推究，把花開花落的常見現(xiàn)象從物理和哲理上加以剖析，心理上的疙瘩似乎可以消除，但作者之所以費(fèi)如許筆墨寫出他已經(jīng)明白了的自然界的道理，卻是為了襯托出他還不曾明白、不能解決、正在苦惱的政治 、人生方面的“ 春歸”問題。這才是這首詞的主旨。
“世上功名三句”直接切入主題 。“世上功名”是為國家立功揚(yáng)名，在封建社會(huì)的知識(shí)分子心目中有一個(gè)從讀書、應(yīng)試、為官到建功立業(yè)的打算 。“老來風(fēng)味 ”：人生一世，由少而壯而老的最后階段。而這兩方面 ，在作者此時(shí)來說 ，都已到了“春歸時(shí)候”，即事業(yè)無成，人已老大。詞的這幾句便反映了他的思想感慨。“縱樽前痛飲，狂歌似舊，情難依舊”，縱能借歌酒自我排遣，奈何已失的政治上的和人生的青春不能恢復(fù)，豪情難似舊時(shí)，這才是作者所無法譬解的那種“惜春”之情。
此詞寫“惜春”題目，而落筆頗與他人不同，抒情融以說理，理性多于感情，在惜春詞中別具一格。

(部分詩詞沒有注釋，我們正在完善，請諒解！)