此為送別詞。詞中充分地發揮詞的聲情美，巧妙地利用疊句的回環往復，造成形式上的錯落有致，一詠三嘆，以參差不齊之句，寫郁勃難狀之情，使人在恬吟密詠之中，更強烈地體會到詞人低回縹緲的別離情緒。
首句“ 懷歸”二字，點出方回此時正羈宦天涯，他鄉為客。“懷歸”之前冠以“終日”，則無時無刻不在思念家鄉，盼望著能夠早日歸去的滿腹牢愁，已經溢于言表。在這種心情之下，又要為朝夕相伴、志同道合的摯友送別，所以詞人在這兩者之間連以“翻”字，頓時把客中送客，宦愁加離愁的悵觸和傷感全盤托出。這一句自王勃“ 與君離別意 ，同是宦游人”（《送杜少府之任蜀川》）化出，但變曠達為執著，層深渾成，感情更為沈郁。
“春風”句點時、地。“祖”，古代出行時祭祀路神的一種活動 ；“祖席 ”，引申為餞行酒宴。春風駘蕩，風和日麗，本來正宜于與知友郊外踏青，水邊飲宴，現在卻要在南城陌上的長亭為他餞行，這樣，平常的敘事被涂上了一層濃郁的感傷色彩。
“便莫惜 ”句寫離宴。“卷白”，即“卷白波”。宋黃朝英《緗素雜記》卷三：所謂卷白波者，蓋卷白上之“酒波耳 ，言其飲酒之快也。”詞人只以一句席間的勸酒辭即代替了以上之一切，使主客二人，悒悒寡歡，愁顏相向，以酒澆愁之場景如在目前。在“卷白”之上加以“頻”，“頻”之前再加以“莫惜”，“莫惜”之上再以“便”字承上句轉折，語氣沉痛，字字重拙。友情之篤，分攜之苦，見于言外。
上片最后幾句是一疊句，以聲傳情，點醒臨行在即。這個時候，席間奏起了凄婉的驪歌，那可能就是催人淚下的《 陽關三疊 》吧！悲涼的樂曲在席間回蕩，也在離人的心頭回蕩，似乎在提醒、在催促著行人立即上路 。三字短句回環反復，“動”和“催”字重復出現，都深化了此時此刻離人茫然若失的惆悵。
下片設想別后的情景。前兩句一問一答，描畫出一幅山程水驛、風雨凄迷的古道行旅圖，把詞人對范殿監體貼入微的關切之情具體化，形象化。“臨水驛，空山驛”的一再詠嘆，更是把野水空山，荒驛孤燈的寂寞和凄涼渲染得淋漓盡致 。結拍兩句，筆鋒陡轉，振起全篇。一別而后，千里相隔，臨清夜而不寐，睹明月而相思 ，這當然是去留雙方將面臨的凄婉現實。
然而方回在“ 明月相思千里隔”之前加一“縱”字，立刻使地域上的千里相隔失去了應有的份量。真摯的友情將會超越時空，全詞就在“夢咫尺，勤書尺”這樣語重情長的再三囑托中結束 ，余音裊裊 ，令人回味。

(部分詩詞沒有注釋，我們正在完善，請諒解！)