特雷諾指數(shù)概述
特雷諾指數(shù)（Treynor）：特雷諾指數(shù)是以基金收益的系統(tǒng)風險作為基金績效調(diào)整的因子，反映基金承擔單位系統(tǒng)風險所獲得的超額收益。指數(shù)值越大，承擔單位系統(tǒng)風險所獲得的超額收益越高。
目前同時考慮到投資收益率與風險這兩個因素的主要的評價指標，即風險調(diào)整后的評價指標有詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)以及夏普指數(shù)。夏普指數(shù)表示用標準差作為衡量投資組合風險時，投資組合單位風險的對無風險資產(chǎn)的超額投資收益率，即投資者承擔單位風險所得到的風險補償，特雷諾指數(shù)表示用β系數(shù)作為衡量投資組合風險時，投資組合單位風險的對無風險資產(chǎn)的超額投資收益率。夏普指數(shù)和特雷諾指數(shù)越大，表示基金投資組合的業(yè)績越好。而詹森指數(shù)表示用β系數(shù)作為衡量投資組合風險時，基金投資組合與證券市場線的相對位置，如果某一基金投資組合的詹森指數(shù)大于零，則意味著該投資組合的業(yè)績比股價指數(shù)的業(yè)績好。當然，詹森指數(shù)越大，基金投資組合的業(yè)績越好。
