額外回報(bào)的計(jì)算

額外回報(bào)的計(jì)算公式非常簡(jiǎn)單：

實(shí)際資產(chǎn)（N） - 期望資產(chǎn)（N）

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額外回報(bào)（N）

實(shí)際資產(chǎn)是現(xiàn)金流總量經(jīng)歷了整個(gè)周期后的未來值。 期望資產(chǎn)是初始投資預(yù)計(jì)的未來值。 N是額外回報(bào)所經(jīng)歷的周期。

額外回報(bào)與市場(chǎng)增值

不同于市場(chǎng)增值，額外回報(bào)將公司自期初用掉的資金記入借方，并將通過股票回購(gòu)獲得的、重新投入市場(chǎng)的股東收益記入貸方。 另一不同之處是， 額外回報(bào)還考慮到了期中的股東現(xiàn)金回報(bào)率。所以，最大化額外回報(bào)應(yīng)該是所有以價(jià)值為基礎(chǔ)的公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

額外回報(bào)的局限

額外回報(bào)只能應(yīng)用于公司企業(yè)層面，而且并非有效的企業(yè)績(jī)效評(píng)估工具，因?yàn)樗且再Y產(chǎn)為衡量基礎(chǔ)的，它反映的是某一特定時(shí)間的價(jià)值增值。