垂直價差
垂直價差(vertical spread)
什么是垂直價差
垂直價差也稱價格價差或貨幣價差，是指投資者買進一個期權，而同時又賣出一個期權，這兩個期權有著相同的標的物和相同的到期日，但有著不同的協定價格。
垂直價差的策略
垂直價差有牛市價差(bull spread)和熊市價差(bear spread)兩種基本策略。
牛市價差適用于投資者對市場行情溫和看漲的場合，而熊市價差則適用于投資者對市場行情溫和看跌的場合。無論是牛市價差，還是熊市價差，投資者都既可用看漲期權來操作，也可用看跌期權來操作。
因此，基本的垂直價差可分為四種具體的策略：即“牛市看漲期權價差”(bull call spread)、“牛市看跌期權價差”(bull put spread)、“熊市看漲期權價差”(bear call spread)和“熊市看跌期權價差”(bear put spread)。
垂直價差的特點
差垂直價差的特點就是買進期權和賣出期權的協定價格不相同。相比較基本交易策略而言,此種交易策略屬于較為復雜的交易策略, 可以把風險鎖定在一個特定的區間。
參考文獻
- ↑ 施兵超.金融衍生產品(M).上海:復旦大學出版社,2008.09.
