國庫券期貨的分類

國庫券期貨市場(chǎng)分為短期國庫券期貨、中期國貨券期貨以及長期國庫券期貨。

短期國庫券期貨

短期國庫券具有流動(dòng)性大、安全性強(qiáng)、能滿足各種類型相各種層次的投資者需求等特點(diǎn)，是最受歡迎的投資工具。在美國，短期國庫券的主要購買者有銀行、公司企業(yè)、洲和地方政府、聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、各種信托基金和私人投資者，其中，聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)成員銀行和各種政府信托基金是最大的短期國庫券擁有者短期國庫券期貨交易一般面值多為100萬美元，90天到期的具體到期交貨月份分別為3月、6月、9月和12月。由于短期國庫券期貨合約的投資者可以在交割期之前對(duì)沖該合約，因此，到期實(shí)際交割的合約很少。

中期國庫券期貨

中期國庫券是可以轉(zhuǎn)讓的美國政府債務(wù)憑證，期限由1至l0年不等。中期國庫券以拍賣方式出售，但不是按折扣價(jià)發(fā)行，而是以面值或相近的價(jià)格發(fā)行，償還時(shí)以面值為準(zhǔn)。中期國庫券期貨市場(chǎng)的主要參與者是政府證券的交易商，他們主要通過回購協(xié)議融通資金。中期國庫券交易單位為10萬美元，交割方式是通過聯(lián)儲(chǔ)電子過戶簿記系統(tǒng)。

長期國庫券期貨

長期國庫券是指美國政府為籌備長期資金面向公眾發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓的債務(wù)憑證，期限l0－30年不等。長期國庫券具有競(jìng)爭性強(qiáng)、還本付息及時(shí)、市場(chǎng)流動(dòng)性好等特點(diǎn)，通過拍賣可以從國內(nèi)外籌集到巨額資金。長期國庫券期貨合約與中期國庫券合約相似，也是以相對(duì)于面值的百分比方式報(bào)價(jià)。1977年8月，芝加哥期貨交易所創(chuàng)設(shè)了美國長期國庫券期貨合約，滿足了金融機(jī)構(gòu)和公司企業(yè)進(jìn)行套期保值的需要。