價格變動限額的概述

價格變動限額是指交易所為降低風(fēng)險、減少偶然突發(fā)性短期因素的影響而對期貨合約每日價格波動的幅度作出的限制。其中，漲跌停板額是一種靜止的價格變動限額，這種限制方法是根據(jù)前一交易日的收盤價或結(jié)算價，乘以一個事先給定的比例(比如3％)，就可計算出每種合約當日價格的最高和最低值，如果交易過程中市場價格超過了這個值，就要自動停板。暫時停止此合約的交易。

價格變動限額的應(yīng)用分析

隨著其市場的發(fā)展和完善，交易所逐漸增加了可變的價格變動限額。例如，海南中商期貨交易所規(guī)定，棕櫚油、天然橡膠的漲跌停板分別為每噸價格達到上一交易日結(jié)算價的±200元，±400元。咖啡、可可分別為每百公斤價格達到上一交易日結(jié)算價的±100元、±50元。但是，如果某個上市品種的三個或全部月份合約的交易報價在一天中均達到停板額并至少持續(xù)lO分鐘無成交，則停板額擴大50％；如果連續(xù)三個交易日出現(xiàn)這種現(xiàn)象，則停止該上市品種的交易直至交易所認為可以恢復(fù)時為止。如果某上市品種的某個月份合約的交易報價連續(xù)三個交易日均達到停板額且無成交，則停板額在第四個交易日擴大50％。而在進入交割月份后，合約買賣價格變動的漲跌停板制度自動取消。