什么是對沖平倉
平倉可分為對沖平倉和強制平倉。
對沖平倉是指投資者持有的期權(quán)部位由其交易方向相反，交易數(shù)量相等的相同期權(quán)對沖的期權(quán)合約了結(jié)方式。對沖是指通過賣出(買進)相同交割月份的期貨合約來了結(jié)先前所買進(賣出)合約。平倉是指期貨交易者買入或賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。
對沖平倉
對沖平倉的盈虧計算
對沖平倉是絕大多數(shù)合約的了結(jié)方式。利用對沖平倉了結(jié)期貨交易時，其實現(xiàn)盈虧的計算公式如下：
- 買方(多頭)盈虧額 =(平倉賣出價-合約買入價)×合約份數(shù)×合約單位
- 賣方(空頭)盈虧額 =(合約賣出價-平倉買入價)×合約份數(shù)×合約單位
例1：買入——賣出
2.10 ：2200元/噸買入50手，每手10噸，計500噸；保證金余額：60萬元，結(jié)算價=成交價
3.10：2250元/噸平倉30手，手續(xù)費10元/手，保證金比例為5%
2.10開倉：占用保證金=2200×500×5%=55000元；交易手續(xù)費=10×50=500元
3.10平倉:平倉利潤=（2250-2200）×300=15000元；交易手續(xù)費=10×30=300元
例2：賣出——買入
3.8：存入保證金60萬元
3.10：賣出6月份的鋁期貨合約100手，每手5噸計500噸，成交價16000元/噸，保證金比例5%。手續(xù)費為成交金額的0.06%
3.20：以16200元/噸的價位平倉50手
4.26：將持倉的50手按15850元/噸的價位全部平倉
3.10：開倉100手。手續(xù)費=16000×500×0.06%=4800元；占用保證金=16000×500×5%=400000元
3.20：平倉50手。平倉盈虧=（16000-16200）×50×5= - 50000元；手續(xù)費=16200×250×0.06% = 2430元
4.26：平倉50手。平倉盈虧=（16000-15850）×50×5 = 37500元；手續(xù)費=15850×250×0.06% = 2377.5元
對沖平倉與強制平倉的區(qū)別
對沖平倉的期貨合約必須是相同的商品期貨及相同的合約張數(shù)。企業(yè)通過賣出或買入以前持有的買入或賣出的合約以了結(jié)交易，發(fā)生的平倉盈虧作為增減“期貨保證金”。
在交易過程中，期貨交易所按規(guī)定采取強制平倉措施，其發(fā)生的平倉虧損，由會員或客戶承擔(dān)。實現(xiàn)的平倉盈利，如屬于期貨交易所因會員或客戶違規(guī)而強制平倉的，由期貨交易所計入營業(yè)外收入處理，不再劃給違規(guī)的會員或客戶；如因國家政策變化及連續(xù)漲、跌停板而強制平倉的，則應(yīng)劃給會員或客戶。
參考文獻
- ↑ 王銀鳳.第九章 商品期貨會計[j].2005.11.20
